KADOKAWA、2Q(4～9月)決算は売上高5％増、営業益25％減　出版・IP創出セグメントの好調で増収に　前期『ELDEN RING NIGHTREIGN』貢献の反動で利益率は低下

KADOKAWA<9468>は、11月12日、2027年3月期の第2四半期累計（4～9月）の連結決算を発表、ヒットタイトルの貢献による出版・IP創出セグメントの好調などで増収となった一方で、『ELDEN RING NIGHTREIGN』の販売が好調だった前年同期からの反動減でゲームセグメントの利益貢献が低下し、営業減益となった。

なお、最終赤字が大きく膨らんでいるのは、早期退職特別募集施策に伴って発生した割増退職金等を特別損失として約54億円計上したことによるものとなる。

■第2四半期決算実績

売上高1417億200万円（前年同期比5.8％増）
営業利益41億4400万円（同25.3％減）
経常利益49億4600万円（同27.0％減）
最終損益47億1200万円の赤字（前年同期14億9100万円の黒字）

■主なセグメントごとの状況

①出版・IP創出事業　売上高774億3800万円（前年同期比7.1％増）、セグメント利益（営業利益）25億8500万円（同901.7％増）
書籍・雑誌は、既存拠点での堅調な成長に加え、近年グループ入りした新規拠点の貢献もあり海外事業が増収となった。国内では価格改定や返品率の改善などの事業構造改革の成果や、ヒットタイトルの貢献などにより増収となった。

電子書籍・電子雑誌においてもヒットタイトルの貢献を主因として増収となった。一方で、ライセンス収入は減収となった。

利益面では、増収の影響に加え、人件費などの費用減少もあり、セグメント全体として増益となった。

②アニメ・実写映像事業　売上高268億4900万円（同27.7％増）、セグメント損益（営業損益）8億400万円のア味（前年同期8億9500万円の赤字）
アニメでは、「Re:ゼロから始める異世界生活」や「幼女戦記」などの人気シリーズや「姫騎士は蛮族の嫁」などの新作アニメを中心に国内・海外における2次利用展開売上高が堅調に伸長し、増収となった。実写映像は、スタジオ事業の貢献により増収となった。

利益面では、アニメにおける継続的な製作費高騰の一方、主要アニメ作品の計上期ずれがあった前期からの赤字幅改善影響や制作スタジオの収益改善、実写映像の増益などにより赤字幅が縮小した。

③ゲーム事業　売上高125億3300万円（同24.5％減）、セグメント利益（営業利益）33億1200万円（同50.3％減）
フロム・ソフトウェアが発売した新作『ELDEN RING Tarnished Edition』や、『ELDEN RING』をはじめとするリピート販売が堅調に推移したものの、『ELDEN RING NIGHTREIGN』の販売が好調だった前年同期からは減収となった。

利益面では、減収要因を中心として、セグメント全体で減益となった。

④Webサービス事業　売上高107億7000万円（同3.0％減）、セグメント利益（営業利益）13億3800万円（同14.7％減）
動画コミュニティサービスでは、動画配信サービス「ニコニコ」の月額有料会員（プレミアム会員）は減少も、8月に実施した価格改定の影響により売上高は横ばいとなった。一方でイベントの企画・運営において「Animelo Summer Live 2026」の一時的な会場規模縮小により来場者数が前年度を大きく下回り、セグメント全体として減収となった。

利益面では、減収影響が大きく、セグメント全体として減益となった。

⑤教育・EdTech事業　売上高94億1000万円（同9.3％増）、セグメント利益（営業利益）18億3700万円（同10.2％増）
クリエイティブ分野の専門校を運営するバンタンでは、2026年4月に開校した新スクール「バンタンミュージックアカデミー」や展開地域拡大の貢献により生徒数が増加し、増収となった。また、ドワンゴでは、通学コース向け新キャンパス開設や継続的な教育コンテンツの拡充などにより、N高等学校・S高等学校・R高等学校と設立2年目のZEN大学で生徒数が引き続き増加し、堅調に推移した。

利益面では、増収影響によりセグメント全体で増益となった。

■2027年3月期通期の予想は最終利益のみを下方修正

2027年3月期通期の連結業績については、前回発表予想から変更なく、以下のとおり。

売上高3003億円（前期比6.1％増）
営業利益101億円（同24.7％増）
経常利益120億円（同2.6％増）
最終利益10億円（同21.8％減）