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モーニングスター、ミクシィを「中立」に－収益改善も割安感乏しい

株式会社MIXI

MIXI

2011.03.30 10:22

モーニングスターは、3月28日付けのレポートで、ミクシィ<2121>の投資判断について「中立」としている。 2011年3月期の第3四半期（10年10～12月）の連結業績は、売上高45.4億円（前年同期比32.9％増）、営業利益10.8億円（同54.5％増）だった。 SNS「mixi」の広告販売が好調だったほか、mixiアプリ課金もユーザーの利用増加に伴って増加したことが奏功。広告代理店に支払う手数料の増加を吸収した。第2四半期（10年7-9月）との比較でも売上高16.7％増、営業益2.1倍だった。同時に、2011年3月通期の連結業績予想を修正し、売上高は従来予想の174億円から170億円に減額したが、営業利益は同27.7億円から32億円に増額した。アドプログラムの支払い条件を変更したことが主な要因だった。モーニングスターでは、第2四半期までmixiアプリに関連するコストが先行する傾向が続いていたが、アドプログラムの支払い条件の変更で第3四半期の収益が改善したと評価しつつも、株価はPERの面から見て割安感に乏しいと判断した、としている。