ネクソン、第3四半期は営業益11%増の417億円 「メイプル」72%成長、「ARC Raiders」1700万本突破　経営変革で6PJ中止、人員・資金を重点配分

ネクソン<3659>は、11月10日、2026年12月期第3四半期(2026年7～9月)の連結決算(IFRS)を発表した。売上収益は1383億8300万円(前年同期比16.6%増)、営業利益は417億8800万円(同11.4%増)、税引前利益は509億9200万円(同6.4%減)、最終利益は381億3300万円(同0.1%減)となった。

『ARC Raiders』の継続的な貢献に加え、「メイプルストーリー」フランチャイズが大きく成長した。さらに、「FC」フランチャイズも復調し、主力IPの収益力が強まった。一方、「アラド戦記」フランチャイズは中国を中心に苦戦が続いている。

第3四半期累計(1～9月)では、売上収益が4116億9300万円(前年同期比17.1%増)、営業利益が1312億3500万円(同12.3%増)、税引前利益が1667億9100万円(同36.8%増)、最終利益が1249億9700万円(同53.9%増)となった。

■「メイプルストーリー」が過去最高、3大フランチャイズが24%増収

今回の決算で特に目を引くのが、「メイプルストーリー」フランチャイズの成長だ。第3四半期の売上収益は前年同期比72%増となり、過去最高の四半期売上収益を達成した。

韓国版『メイプルストーリー』が夏季・秋季アップデートの好調により19%増収となったほか、グローバル版も前年同期比で2倍に拡大した。特に、既存のPC版ゲーム内で初期の『メイプルストーリー』を再現した「MapleStory Classic」が好評を博し、中国で約4倍、台湾で2倍、欧米で33%の増収となった。

また、『MapleStory: Idle RPG』もプレイヤーのフィードバックを反映したアップデートなどが奏功し、好調を維持。『MapleStory Worlds』も韓国・台湾で約2倍に成長した。

第4四半期もフランチャイズ全体で前年同期比約70%の成長を見込む。グローバル版では10月に欧米向けに展開した「MapleStory Classic World」が寄与するほか、『MapleStory Worlds』も新たなワールドの追加などにより約3倍の成長を予想している。

一方、「アラド戦記」フランチャイズは前年同期比33%減収となった。中国PC版では4月の新シーズンアップデートの立ち上がりが低調だった影響が続き、9月の国慶節アップデートや新レイドによるプレイヤーの呼び戻しも限定的だった。中国モバイル版も国慶節アップデートへの反応が期待を下回った。

第4四半期についても、プレイヤーエンゲージメントの安定化を優先する方針から、前年同期比で減収を見込んでいる。

これに対し、「FC」フランチャイズは前年同期比で二桁成長となった。『EA SPORTS FC ONLINE』がゲームプレイや成長システムの改善を背景に好調に転じ、過去最高の四半期売上収益を達成。平均プレイ時間も過去最高に達したという。

この結果、メイプルストーリー、アラド戦記、FCの3大フランチャイズの合計売上収益は前年同期比24%増の1085億円となった。3大フランチャイズ以外の売上収益は同4%減の299億円だった。

■『ARC Raiders』1700万本突破、新たな収益の柱に

3大フランチャイズ以外では、Embark Studiosが開発した『ARC Raiders』の貢献が続いている。累計販売本数は1700万本を突破した。10月8日に配信した大型アップデート「Frozen Trail」は、休眠プレイヤーの呼び戻しや新規プレイヤーの獲得につながり、販売本数の増加にも寄与した。

また、『デイヴ・ザ・ダイバー』も累計販売本数が1000万本を突破。9月17日には、中国で先行配信していたモバイル版をグローバル展開した。さらに、同作のスピンオフとなる『バンチョ・ザ・シェフ』も開発している。

『マビノギモバイル』については、7月に台湾、香港、マカオにサービスを拡大したほか、10月7日には日本でも配信を開始した。

こうした動きを見ると、かつての主力タイトルに依存するだけでなく、既存IPの多角化と新規IPの創出を通じて収益基盤を広げる取り組みが着実に進んでいる。

■6プロジェクトを中止、AI活用も推進する経営変革

今回の発表では、経営変革に向けた取り組みの進捗についても説明した。

同社は、すべてのプロジェクトに競合タイトルとの比較やポートフォリオにおける位置付けを踏まえた業績目標を設定。新作についても、コンセプトからローンチ承認に至るまで複数段階の評価を行い、商業面での実現可能性を検証する体制に改めている。

特に注目されるのが、直近数カ月で6つのプロジェクトを中止し、予算と人員をより商業的な可能性の高いプロジェクトに再配置したことだ。

AIの活用も加速する。開発やローカライズ、コードレビューなどでAIを活用し、開発者がクリエイティブな挑戦や新しいアイデアの検証に、より多くの時間を充てられる環境を目指す。

同社は「同じゲームを低コストでつくるのではなく、既存のチームでより野心的で質の高いゲームをつくることを目指す」と説明。「ネクソンのゲームは人によってつくられ、それは今後も変わらない」との考えを示した。

こうした取り組みは、これまで進めてきた開発スタジオへの投資とも関係している。中国で『アラド戦記』が大きな収益を生み出していた時期から、ネクソンは新たな開発拠点やスタジオへの投資を続けてきた。その成果の一つが、Embark Studiosによる『ARC Raiders』の世界的なヒットといえるだろう。

中国の『アラド戦記』が苦戦する一方で、メイプルストーリーの再成長や『ARC Raiders』の貢献が業績を押し上げていることは、長期的な投資によって収益基盤の多様化を進めてきた成果が表れ始めたことを示している。

イ・ジョンホン社長は今回の決算について、「当社のIP拡張戦略は、明確な成果を上げています」とコメント。主力フランチャイズのブランド拡張による収益の多様化やFCフランチャイズの成長回帰、『ARC Raiders』の貢献によって「主力事業が強化されるとともに、収益基盤が複数のフランチャイズと市場に広がっています」と説明した。

さらに、経営変革についても「商業的な可能性の高いゲームに優秀な人材と資本をどう投じるかという判断を導いています」と述べている。

■通期は売上収益・営業利益とも過去最高を見込む

2026年12月期の通期業績予想は、売上収益が5194億1700万～5305億8200万円(前期比9.3～11.7%増)、営業利益が1352億4500万～1429億4400万円(同9.1～15.3%増)と、従来予想を据え置いた。売上収益、営業利益ともに過去最高を見込む。

第4四半期(10～12月)は、売上収益が1077億2500万～1188億8900万円(前年同期比12.8～3.8%減)、営業利益が40億1000万～117億900万円(同44.1%減～63.2%増)を見込む。

メイプルストーリーフランチャイズやFCフランチャイズの成長を見込む一方、『ARC Raiders』は発売直後だった前年同期との比較となることに加え、アラド戦記フランチャイズの減収を想定している。新作の寄与も主に11月下旬以降となる見通しだ。

なお、同社は9月に1株当たり415円、総額約3240億円の特別配当を決議している。これに加えて1株当たり30円の期末配当を予定しており、年間配当は475円となる見込み(うち415円が特別配当)。

複数の大型フランチャイズや新規IPが収益を生み出す事業構造への転換を進めてきたネクソン。今回の決算は、長年にわたるスタジオ投資やIP拡張戦略が具体的な成果となって表れ始めたことを示す内容となった。今後は、メイプルストーリーの成長を持続させるとともに、アラド戦記の再活性化や新たなヒットIPの創出を通じて、収益基盤をさらに強化できるかが注目される。

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