三菱UFJモルガン証、サイバーエージェントの利益予想を増額

三菱UFJモルガン・スタンレー証券は、7月20日付のレポートで、サイバーエージェント<4751>の2011年9月期から2013年9月期までの利益予想の増額修正を行った。 同証券では、2011年9月期の営業利益予想を141億円から150億円に、2012年9月期を175億円から186億円に、2013年9月期を224億円から236億円に増額修正している。売上高予想の減額修正も行ったが、「その他」の事業によるもので、ネガティブではないとのこと。 利益予想の増額について、アメーバピグとAmebaモバイルのARPPUの予想を引き上げたことが主な要因だという。アメーバピグのARPPUは、2011年9月期が1988円（従来1812円）、2012年9月期が2188円（同2012円）、2013年9月期が2308円（同2132円）で、Amebaモバイルがそれぞれ1619円（同1313円）、1979円（同1673円）、2099円（同1793円）としている。 「アメーバピグ」（PC）については、5月末にスタートした「ピグライフ」が順調に立ち上がった模様とし、Amebaモバイルについて、ディー・エヌ・エーやグリーに比べると売上規模は大きくはないが、足下では、好調に推移しているとみているという。スマートフォン向けサービスについては、PCからの展開というよりは、フィーチャーフォンからの展開になると指摘している。 なお、レーティングは「Outperform」の継続、目標株価については41万8000円から35万5000円に引き下げた。妥当株価の算出について、広告代理店のバリュエーションも勘案した結果とのこと。