新規上場企業の紹介…アカツキ（東証マザーズ・3932）

同社は、2010年6月に設立され、同年9月に「Mobage」へソーシャルゲームの提供を開始し、2011年2月にブラウザゲーム『シンデレラナイン』をリリースした。また、2013年7月にネイティブアプリは『シンデレライレブン』をリリースし、同年11月に同じく『サウザンドメモリーズ』をリリースするなどネイティブアプリに進出、共同開発案件である『テイルズ オブ リンク』を2014年3月、『ドラゴンボールZ ドッカンバトル』を2015年1月にリリースしている（提供はいずれもバンダイナムコエンターテインメント）。

ソーシャルゲームの開発では、「オリジナルタイトル」の制作だけではなく、アニメや漫画などの、ユーザー認知度の高いキャラクター等のIPを有する他社（IP使用会社）との協業により、IPを利用したソーシャルゲームの制作を行っている。現在は、『サウザンドメモリーズ』などオリジナルタイトルが5タイトル、他社IPを利用したタイトルが『テイルズ オブ リンク』と『ドラゴンボールZ ドッカンバトル』の2タイトルとなっている。
 
業績は急拡大している。2015年3月期は、売上高は43億4400万円（前年同期比103.3％増）、営業利益5億7700万円（同4.7％増）、経常利益5億9300万円（同7.1％増）、当期純利益3億6800万円（同6.5％増）と売上高が倍増した。これは2014年3月期よりネイティブアプリの開発に経営資源を集中し、『シンデレライレブン』『サウザンドメモリーズ』『テイルズ オブ リンク』『ドラゴンボールZ ドッカンバトル』をリリースしたことで実現した。一方で、そららの開発費用など先行投資の影響が大きく、利益の伸びが売上高と比べると小さかったものと思われる。

続く2016年3月期の予想は、売上高50億3900万円（前年同期比16.0％増）、営業利益15億5400万円（同169.2％増）、経常利益13億3200万円（同124.3％増）、当期純利益6億1200万円（同66.1％増）と今期は利益が大きく伸びる予想となっている。ネイティブアプリへのシフトに向けた先行投資負担が一巡し、利益率が大きく改善した結果だろう。
 
同社のネイティブアプリへのシフト、そしてバンダイナムコエンターテインメントとの協業ビジネスの成長がはっきりと分かるのは、取引先別の販売状況だ。2014年3月期には「Mobage」向け比率の高さからディー・エヌ・エー<2432>の比率が大きかったものの、2015年3月期にはGoogle向けの比率が最大となった。さらに2016年3月期は第3四半期までの実績でバンダイナムコエンターテインメント向けの比率が50％を超える水準となってきており、『テイルズ オブ リンク』と『ドラゴンボールZ ドッカンバトル』、特に『ドラゴンボールZ ドッカンバトル』の寄与度が大きくなってきていることが予想される。
 
また、同社は2014年7月に台湾に子会社Akatsuki Taiwan Inc.を設立。海外言語版の販売実績は2015年3月期の1億8000万円から2016年3月期は第3四半期まで7億5900万円となっている。
 
上場に伴う手取り概算金は、38億8832万円となる見通し。これに第三者割当増資の手取概算額8億7892万円と合わせた調達資金の使途は以下の通り。

①グループの事業拡大を目的としたソーシャルゲーム事業の開発・運用に係る人件費やサーバー構築費用等の資金として37億6790万円（2017年3月期に16億4008万円、2018年3月期に21億2782万円）を充当。
②グループのコンテンツ配信サービスを効果的に拡大していくためのWEB広告や動画広告など各種広告宣伝費として3億8524万円（2017年3月期に1億1175万円、2018年3月期に2億7349万円）を充当。
③国内で実績のあるタイトルを海外展開するためのAkatsuki Taiwan Inc.の運用資金として4億5600万円（2017年3月期に2億2800万円、2018年3月期に2億2800万円）を充当。

なお、上場時発行済み株式1347万2600株と有価証券届出書提出時における想定発行価格1930円から計算した想定時価総額は、260億211万8000円となる。


〈連結業績予想〉 注）単位は百万円。2015年10月30日付で1対100株の株式分割を実施しており、一株利益は分割修正を考慮した数字
注2）2013年3月期は非連結


〈会社概要〉
本社＝東京都目黒区上目黒一丁目1番5号第二育良ビル4階
ＵＲＬ＝http://aktsk.jp/
社長＝塩田 元規
設立＝2010年6月14日
発行済株式数＝1347万2600株（上場時）
資本金＝7億93万円（2016年2月12日現在）
大株主＝塩田元規483万5,000株（39.19％）、香田哲朗236万5,000株（19.17％）、サンクピア220万株（17.83％）、Owl Age110万株（8.92％）、グロービス4号ファンド投資事業有限責任組合51万1500株（4.15％）、リンクアンドモチベーション45万4500株（3.68％）、Globis Fund IV,L.P.30万6600株（2.49％）、橋本雄祐30万株（2.43％）、小川智也10万5000株（0.85％）、安納達弥5万株（0.41％）

〈上場要項〉
公開株式数＝379万5000株（公募＝220万株、売出し＝110万株、オーバーアロットメントによる売出し＝49万5000株）
仮条件＝1800円～1930円
ブックビルディング期間＝3月1日～3月7日
公開価格＝3月8日決定予定
申込期間＝3月9日～3月14日
払込期日＝3月16日
売買単位＝100株
主幹事証券＝野村
監査法人＝有限責任あずさ監査法人