決算(アニメ系除く)

【決算まとめ】プラットフォームの10～12月…売上は全体で減少、DeNAがガンホーを下回る　グリーとDeNAの営業利益率も逆転

2014.02.24 10:00

2013年10～12月期までのプラットフォーム5社の決算をまとめた。四半期の売上高を見たところ、10～12月期はグリー<3632>とディー・エヌ・エー（DeNA）<2432>の減収基調が続き、サイバーエージェント（CA）<4751>のAmeba事業も減収に転じた。一方、LINEの成長は続いた。

▲前四半期と比較（QonQ）した増減率で、％表示のないものは実績

10～12月期は、2つの逆転現象に注目したい。四半期売上高でガンホー<3765>がDeNAを上回った。利益面ではコスト削減を進めたグリーの営業利益率がDeNAを上回った。DeNAの売上と利益の絶対額は依然、5社の最上位に位置しているものの、前四半期比での減少ペースが際立つ。
（モバイルゲーム企業・SAPの決算まとめはこちら）

■売上高：DeNAとガンホーが逆転…LINEの成長は続く

ソーシャルゲームの2大プラットフォームであるDeNAとグリーの売上高と、ガンホーの売上高について四半期推移をグラフにした。ガンホーの売上高がついにDeNAを上回ったことがわかる。ネイティブアプリで大ヒット作を出した企業が、ブラウザゲームのプラットフォーム企業よりも多くの売上をたたき出している状況だ。

次に、CAの「Ameba」事業と、LINEの「LINE」事業、「mixi」を運営するミクシィ<2121>の四半期売上高をそれぞれグラフとした。

LINEはネット売上高（GoogleやAppleなどのストアに支払う30％の決済手数料を除いた金額のうち、開発会社との契約に基づいてLINEが受け取る金額だけを計上）が、前四半期比19.6％増の122億円と高成長を続けている。一方、Amebaは、1年ぶりに前四半期比で減収に転じた。同事業は、コストの見直しで黒字に転じているが、売上を増加基調に戻せるかに注目したい。

ミクシィはゲームのプラットフォーム事業というよりは、ネイティブアプリゲーム『モンスターストライク』や結婚支援事業の好調で増収に転じている。

これまで見てきたプラットフォーム5社の売上高（LINEはネット）を積み上げると、以下のようなグラフとなる。全体では前四半期比6％減の969億円と、2四半期連続で減少し、2012年7～9月期以来の1000億円割れとなった。LINEは成長しているものの、グリーとDeNAの落ち込みを補えなかった。

なお、LINEを除いた4社の合計売上高は同81億円（9％）減の847億円と、2011年7～9月期（737億円）以来、約2年ぶりの低水準に落ち込んだ。

■営業利益：DeNAとグリーの営業利益率が逆転

DeNAとグリー、ガンホーの営業利益推移が以下のグラフとなる。DeNAの営業利益は前四半期比37億円（25％）減の114億円と減益基調が続いた。グリーも減益に転じたが、同6億円（6％）減でとどまった。10～12月はガンホー1社で、2社の合計値を20億円程度上回る営業利益を稼ぎだしている。

DeNAとグリーの2社合計の営業利益は206億円と、前四半期比で17％減り、2010年7～9月期（198億円）以来の低水準に落ち込んだ。昨年7～9月に下げ止まりを示した2社の合計利益だが、10～12月はDeNAの大幅減益が響き、再び減少に転じた。Ameba事業は前段で述べたとおり、10～12月にわずかながら黒字化を達成している。

本業の収益性を示す売上高営業利益率（営業利益÷売上高）はDeNAが前四半期比5ポイント減の27％、グリーが横ばいの28％と、昨年7～9月以来、約1年ぶりに逆転した。グリーのコスト削減が進展した成果だろう。

■DeNAの業績悪化ペースが加速

2012年4～6月ごろから先行して業績が悪化したグリーに比べると、DeNAの業績は軽微な減少にとどまってきた。だが、昨年7～9月、10～12月と、DeNAの業績がグリーを追いかけるように急速に悪化し始めた印象がある。

DeNAの売上高について、前四半期比の増減率をみると、昨年4～6月までプラス、あるいは横ばいで推移してきたが、7～9月に9％の減少に転じ、10～12月に12％減と減少ペースが加速した。営業利益も7～9月は11％減、10～12月は25％減と下げが加速している。