トーセ、2027年8月期は営業益45%増の4.15億円と大幅増益を計画　大型開発案件の移行進め稼働率と収益性を改善へ

ゲームソフトの受託開発大手のトーセ<4728>の2027年8月期の連結決算について、売上高60億円(前期比5.0%減)、営業利益4億1500万円(同45.9%増)、経常利益4億2300万円(同27.2%増)、最終利益2億8000万円(同61.0%減)と前期の大幅減益から一転して増益を計画している。

・売上高:60億円(前年同期比5.0%減)
・営業利益:4億1500万円(同45.9%増)
・経常利益:4億2300万円(同27.2%増)
・最終利益:2億8000万円(同61.0%減)
・EPS:36.94円

本業の収益力を示す営業利益は増益を見込んでおり、数年前から進めてきた大型開発プロジェクト2件の完了を見据え、次のプロジェクトへの移行を進めながら、開発スタッフの稼働率と収益性の改善を目指す。また、最終利益は大幅な減益予想だが、これは2026年8月期に長岡京トーセビルの建て替えに関連して、隣接地の売却益約7億4800万円を特別利益に計上した反動によるものだ。

■大型開発案件の停止が響いた26年8月期

2026年8月期の売上高は63億1600万円(前の期比4.8%減)、営業利益は2億8400万円(同58.8%減)、経常利益は3億3200万円(同50.9%減)となった。

業績に影響したのが、海外大手ゲーム会社との家庭用ゲーム機向け大型開発プロジェクトの一時停止だ。同プロジェクトは発注元の方針転換により2026年2月末に停止し、再開時期は未定となった。この影響で、3月以降、担当していた開発スタッフに大きな稼働の空きが発生した。

会社側は新規プロジェクトの早期受注や立ち上げの円滑化に取り組んだものの、稼働の空きによって売上総利益率が低下した。また、前期に高水準だったレベニューシェア収入が減少したことも利益を押し下げた。

ゲーム事業の売上高は58億7900万円(同2.7%減)、営業利益は2億4700万円(同60.2%減)だった。家庭用ゲーム機・PC関連の売上高は47億5000万円(同0.4%減)と前期並みを維持した一方、スマートフォン関連は運営を手掛けていたタイトルのサービス終了などにより11億2400万円(同11.3%減)となった。

■大型案件の完了を見据え、次の開発プロジェクトへ

2027年8月期は、数年前から取り組んできた大型開発プロジェクト2件が完了を迎える予定だ。これに伴い、次のプロジェクトの立ち上げや、スタッフの移行が引き続き発生する見通しとなっている。

新規プロジェクトの立ち上げ段階では、企画や構想を進めることが中心となり、収益が高まりにくい。このため、売上高は前期を下回る予想だ。

一方、会社側は、2026年8月期後半に発生した稼働の空きについて、スタッフの配置換えが概ねできていると説明。外注費の減少なども寄与し、売上総利益率の改善を見込む。こうした取り組みを通じて、売上高が減少するなかでも営業増益を目指す。

今後は新作とリメイク作品の双方で複数の開発プロジェクトを開始する方針だ。適切な人員配置によってスタッフの稼働を高めながら、安定的な事業運営と収益拡大のバランスを図る。

今回の業績予想では、売上高の回復よりも、開発案件の切り替えに伴う収益性の改善が重要になる。既存の大型案件が完了する一方、次の案件をどれだけ円滑に立ち上げ、開発リソースを有効活用できるかが、計画達成のポイントとなりそうだ。

■非ゲーム領域でも新規事業を育成

ゲーム事業以外では、2026年8月期に仕込みを進めた新規ビジネスの一部で成果が表れる見通しだ。

大学と共同開発した薬学部生向けの対人業務シミュレーションツール「VSP(Virtual Simulated Patient)システム」は、2026年10月からサービス提供を開始した。さまざまな業種の対人業務への応用を想定し、他業種から知見を得ながら横展開を目指す。

また、非ゲーム企業とのパブリッシング事業や、IPの新規創出・活用支援なども進める。Nintendo Switch 2向けの家庭用カラオケ楽曲配信事業についても、新規ユーザーの獲得に向けた施策に取り組む。

その他事業は2026年8月期に売上高4億3700万円(前期比26.0%減)、営業利益3700万円(同45.5%減)となった。2027年8月期は増収を見込むものの、新規事業開発への投資が続くため、セグメント営業利益はほぼ横ばいを予想している。

ゲーム事業の開発リソースを一部その他事業でも活用し、双方の成長を目指す方針だ。ゲーム開発で培ったノウハウや人材を既存の受託開発以外にも展開できるかが、中長期的な成長に向けた注目点となる。

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